ETF в марте: второй эшелон развивающихся рынков вышел в лидеры по доходности

Март для мировых фондовых рынков стал месяцем планомерного уверенного роста без существенных периодов коррекции, в отличие от февраля и января. Индекс MSCI World за март увеличился на 6,5%. Для сравнения, в феврале был зафиксирован рост на 1,8%, а в январе - потери в размере 4,1%. При этом март не отличался особой безмятежностью информационного поля - над Европой витал дух государственных долгов, Китай подложил парочку "свиней" в виде новостей об ускорении инфляции и замедлении темпов кредитования.

Справка

ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов.

По данным ETF Digest.com, на текущий момент существует более 700 различных ETF в США, и их количество продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2010 года:

№ п/п Название Тикер % YTD Объект инвестиций 1 Market Vectors Indonesia /IDX 13.96 индекс Market Vectors Индонезия 2 Gulf States Index /MES 13.8 индекс DAXglobal стран Персидского залива 3 Global X/InterBolsa FTSE Colombia 20 ETF /GXG 13.6 индекс FTSE Колумбия 20 4 iShares MSCI-Thailand Investable Market /THD 12.92 индекс MSCI Таиланд 5 Africa Index /AFK 10.92 индекс DAXglobal Africa 6 Market Vectors Russia /RSX 9.43 индекс DAXglobal Russia 7 iShares MSCI-Mexico /EWW 9.04 индекс MSCI Мексика 8 iShares MSCI-Malaysia /EWM 8.95 индекс MSCI Малайзия 9 iShares MSCI-Israel Capped Investable Market /EIS 8.75 индекс MSCI Израиль 10 iShares MSCI-Japan /EWJ 8.52 индекс MSCI Япония 11 iShares MSCI-Sweden /EWD 8.13 индекс MSCI Швеция 12 Vanguard MSCI Pacific /VPL 7.33 индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона 13 SPDR Emerging Middle East & Africa /GAF 6.7 индекс S&P Ближний Восток и Африка 14 iShares MSCI-South Africa /EZA 6.36 индекс MSCI ЮАР 15 iShares MSCI-Australia /EWA 6.22 индекс MSCI Австралия 16 Fidelity Nasdaq Composite /ONEQ.O 6 индекс Nasdaq Composite 17 iShares MSCI-Canada /EWC 6 индекс MSCI Канада 18 PowerShares QQQ /QQQQ.O 5.77 индекс Nasdaq 100 19 iShares MSCI-Turkey Investable Market /TUR 5.72 индекс MSCI Турция 20 iShares MSCI-Hong Kong /EWH 5.43 индекс MSCI Гонконг 21 SPDR Index 500 /SPY 5.35 индекс S&P 500 22 iShares MSCI-Pacific ex-Japan /EPP 5.15 индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона без учета Японии 23 DIAMONDS DJIA /DIA 4.86 индекс Dow Jones Industrial Average 24 iShares MSCI-South Korea /EWY 4.76 индекс MSCI Южная Корея 25 SPDR Emerging Europe /GUR 4.18 индекс S&P развивающихся стран Европы 26 PowerShares USX China /PGJ 3.69 акции китайских компаний, торгуемых в США 27 CLYMR BNY Mellon Frontier Markets /FRN 3.37 индекс акций стран с переходной экономикой Банка Нью-Йорка 28 Rydex CurrencyShares Canadian Dollar Currency /FXC 2.96 USD/CAD 29 iShares MSCI-Switzerland /EWL 2.79 индекс MSCI Швейцария 30 iShares Silver Trust /SLV 2.49 серебро 31 iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond /EMB 2.32 индекс MSCI долларовых облигаций развивающихся стран 32 Rydex CurrencyShares Australian Dollar Currency /FXA 2.19 AUD/USD 33 iShares MSCI-Belgium /EWK 2.04 индекс MSCI Бельгия 34 SPDR Emerging Asia Pacific /GMF 1.93 индекс S&P Азиатско-Тихоокеанский регион 35 iShares MSCI-Peru /EPU 1.87 индекс MSCI Перу 36 iShares MSCI-Singapore /EWS 1.74 индекс MSCI Сингапур 37 iShares iBoxx Inv Grade Corp Bond /LQD 1.51 корпоративные облигации 38 iShares MSCI-EAFE /EFA 1.27 индекс MSCI Европа, Австралия, Дальний Восток 39 iShares MSCI-Emerging Mkts /EEM 1.2 индекс MSCI развивающиеся рынки 40 iShares MSCI-BRIC /BKF 1.2 индекс MSCI акций стран БРИК 41 SPDR China /GXC 1.14 индекс S&P/Citigroup Китай 42 iShares iBoxx High Yield Corp Bond /HYG 0.92 высокодоходные корпоративные облигации 43 iShares S&P Global 100 /IOO 0.91 индекс S&P 100 44 iShares MSCI-Austria /EWO 0.72 индекс MSCI Австрия 45 SPDR Equity Gold /GLD 0.62 золото 46 iShares Lehman 1-3 Yr Treas /SHY 0.42 1-3-х летние гос. облигации США 47 iShares S&P Latin America 40 /ILF 0.4 индекс S&P40 Латинская Америка 48 Rydex CurrencyShares Japanese Yen Currency /FXY 0.23 USD/JPY 49 iShares FTSE/XINHUA China 25 /FXI 0 индекс FTSE/Xinhua China 25 50 iShares MSCI-UK /EWU -0.06 индекс MSCI Великобритания 51 Rydex CurrencyShares Mexican Peso Currency /FXM -0.1 USD/MXN 52 SPDR Emerging Latin America /GML -0.15 индекс S&P Латинская Америка 53 iShares Lehman TIPS /TIP -0.43 гос. облигации США 54 iShares MSCI-Netherlands /EWN -0.93 индекс MSCI Нидерланды 55 iShares Lehman 20+ Yr Treas /TLT -1.11 20+ летние гос. облигации США 56 Vanguard MSCI Europe /VGK -1.42 индекс MSCI Европа 57 Rydex CurrencyShares Swedish Krona Currency /FXS -1.44 USD/SEC 58 Market Vectors Vietnam /VNM -1.45 индекс Market Vectors Вьетнам 59 SPDR Lehman International Treasury Bond /BWX -1.9 индекс S&P государственных облигаций стран мира 60 iShares MSCI-Brazil /EWZ -2.47 индекс MSCI Бразилия 61 iShares MSCI-Taiwan /EWT -2.7 индекс MSCI Тайвань 62 iShares MSCI-Germany /EWG -2.94 индекс MSCI Германия 63 Rydex CurrencyShares Swiss Franc Currency /FXF -2.99 USD/CHF 64 iShares MSCI-Chile /ECH -3.19 индекс MSCI Чили 65 iShares MSCI-France /EWQ -3.37 индекс MSCI Франция 66 iShares MSCI-EMU /EZU -4.38 индекс MSCI стран еврозоны 67 PowerShares DB Commodity Index /DBC -4.39 коммодитиз 68 SPDR DJ Stoxx 50 /FEU -4.52 индекс DJ Stoxx 50 69 iShares S&P Global Utilities Sector /JXI -4.56 индекс коммунальных компаний S&P Global Utilities Sector Index 70 SPDR DJ EuroStoxx 50 /FEZ -6.24 индекс DJ EuroStoxx 50 71 Rydex CurrencyShares Euro Currency /FXE -6.35 EUR/USD 72 iShares MSCI-Italy /EWI -6.71 индекс MSCI Италия 73 Rydex CurrencyShares Pound Sterling Currency /FXB -6.81 GBP/USD 74 PowerShares DB Agriculture /DBA -6.92 с/х коммодитиз 75 iShares MSCI-Spain /EWP -11.78 индекс MSCI Испания Данные по состоянию на начало апреля. Источник - Reuters

Судя по изменениям в первой десятке нашего рейтинга по сравнению с февралем, в лидеры роста выбились "крепкие середнячки", с экономической точки зрения. Индонезия, арабские страны, Колумбия, Таиланд, Африка и Малайзия - явно не ключевые полюса роста мировой экономики и не идут в сравнение с Китаем, Индией или, скажем, Бразилией, но достаточно приличные и достойные макроэкономические данные и обширные перспективы роста ведут фондовые рынки этих стран к впечатляющим вершинам.

Надо заметить, что индексный фонд с привязкой к рынку Индонезии за неполный 2009 г. приобрел доходность свыше 100% и обогнал даже Россию. В 2010 г. индонезийский ETF не собирается сдавать позиции и по итогам марта занимает первую строчку в нашем рейтинге доходности. Причины тому есть - несмотря на стимулирующую экономическую политику, инфляционное давление остается в пределах допустимого, и поэтому ожидания скорого повышения процентных ставок в Индонезии не так высоки.

На вторую позицию в нашем рейтинге довольно резко вырвался фонд с привязкой к рынкам региона Персидского залива. Здесь сыграли роль новости о принятых мерах по урегулированию ситуации с просроченными долгами компаний ОАЭ, да и технические факторы указали на рост - акции региона были изрядно распроданы на фоне опасений по поводу возможного дефолта в Дубаи, и им было несложно оттолкнуться от локального дна на волне общемирового позитива.

Февральский лидер нашего рейтинга, фонд с привязкой к рынку Колумбии, по-прежнему демонстрирует неплохую доходность. Вообще колумбийский рынок - любитель присоединяться к общемировой тенденции, и пока в мире идет рост, он может идти с ним в ногу и даже обгонять без особых затруднений. Но он довольно-таки сильно зависим от сырьевого сектора, т.е. стабильность и гармоничность движения не относятся к его характерным чертам.

ETF на фондовый рынок Таиланда за март успел серьезно разогнаться, ведь еще в феврале он нес потери. Здесь, как и в Индонезии, инвесторам греет душу относительно невысокая инфляция по сравнению с ожиданиями, что позволяет продлить стимулирующие меры на более долгий срок. В начале февраля центральный банк намекал на близящееся повышение ставок, но свежие данные по потребительским ценам позволили инвесторам надеяться на отсрочку.

Драгоценные металлы в марте растеряли часть своей привлекательности - ETF на золото опустился в нашем рейтинге с 9-го места на 45-е со снижением доходности YTD, ETF на серебро ненамного улучшил свое положение.

В самом хвосте рейтинга доходности вполне ожидаемо оказались представители PIIGs - Италия, Испания. Да и Еврозона в целом вместе со своей валютой продолжает оставаться не самым заманчивым направлением инвестирования, учитывая текущее состояние государственных финансов в регионе. Аналогичное справедливо для британского фунта, чей ETF также оказался на нижних строчках рейтинга.

После довольно невразумительного февраля многие инвесторы ожидали, что в марте движение рынка станет более направленным. Направленным оно действительно стало, но, главным образом, за счет выдвижения на передовые позиции развивающихся рынков второго эшелона. Первый эшелон (во главе с Китаем) продолжает дремать, но т.н. защитные активы пользуются уже меньшим спросом (золото, коммунальный сектор, бонды), что позволяет надеяться - инвесторы на международных рынках пока настроены на бычий 2010 год - Саидова Зарина, аналитик отдела анализа мировых рынков (ИК "Финам")

finam.ru