Динамика акций Philip Morris International

Рекомендации по акциям Philip Morris International

Компания Philip Morris International (PM) реализует свою продукцию примерно в 180 странах мира

фондовый рынок

Показатель прибыльности на стоимость акции (P/E) в данный момент составляет 16,94 при среднем по отрасли производства сигарет 20,76, что говорит о существующем потенциале роста стоимости акций. У ближайшего конкурента, British American Tobacco данный показатель составляет 19,51, у Imperial Tobacco Group PLC – 14,09.

Акции Philip Morris International  являются защитными во время финансовых кризисов – показатель бета акции составляет 0,92, что говорит о более умеренных темпах изменения цены по сравнению с индексом S&P. Более того, данный сектор исторически характеризовался, как постоянный плательщик дивидендов.  Действительно, уровень дивидендной доходности в сигаретной отрасли составляет 4,76%, что является самым высоким показателем среди всего сектора потребительских товаров, в котором дивидендная доходность в среднем равна 2,68%.

Потребление сигарет неэлластично по отношению к экономическим циклам, и люди очень неохотно отказываются от своих привычек. В крайнем случае, они переходят на более дешевые марки сигарет. Это показала и статистика компании за первый квартал текущего года. Несмотря на замедление мировой экономики, выручка за вычетом налогов снизилась лишь на 2,9% до 7,448 млрд. долларов. А чистая прибыль, наоборот, показала рост на 14,9% до 3,457 млрд. долларов.

Такие результаты компании, во многом, были достигнуты благодаря увеличению доли азиатского региона в поставках сигарет, особенно, Индонезии (доля курящих мужчин составляет 63%), Филлипин (доля курящих мужчин 48%), Японии и Кореи.  Если на конец 2010 года доля Азии в выручке Philip Morris International  составляла 27,62%, то по итогам первого квартала 2012 года – уже 37,3%. Замедление экономического роста в данных регионах происходит не так резко, а потенциал расширения присутствия Philip Morris International  остается значительным.

Ожидается, что выручка и показатель P/E компании продолжат расти во втором и третьем кварталах 2012 года, что объясняется традиционным сезонным ростом потребление сигарет, а также эффективной работой компании в азиатском регионе. Целевым уровнем по акции Philip Morris International (PM) в среднесрочной перспективе, по нашим оценкам, является 95 долларов, что подразумевает рост от текущего значения на 11,3%.

В краткосрочной перпективе на фоне разрастания долгового кризиса в Испании и неопределенной ситуации вокруг Греции акция еще может показать снижение. Сигналом к этому может стать пробой вниз уровня 83,90 долларов например на фоне отсутствия перспектив сформировать правительство после парламентских виборов в Греции 17 июня или резкого ухудшения состояния долгового рынка в Испании. В этом случае, акция может подешеветь до 79,00 долларов. Однако, в силу фундаментальной стабильности, акции Philip Morris International  (PM) вряд ли просядут ниже, и одновременно появится хорошая возможность для открытия длинных позиций.

Динамика акции на текущей неделе будет определяться макроэкономической статистикой из США, еврозоны и Китай. Однако, основное влияние все же окажут новости из США. На неделе ожидается выход индекса деловой активности в Чикаго и в целом по стране, данные по потребительскому доверию и занятости от агентства ADP и в несельскохозяйственном секторе. Как ожидается, данная статистика выйдет смешанной, однако не исключены и сюрпризы в виде преимущественно плохой статистики. В этом случае, акции могут отскочить вниз от ближайшего уровня сопротивления 85,71, и снизиться к отметке 83,90. Если же новости выйдут лучше прогнозов, акция может легко пробить вверх данный уровень сопротивления, и подорожать до 86-87 долларов.   

график

Николай Ивченко, аналитик ГК FOREX CLUB

с fxclub org / Дилинговый центр Форекс Клуб