Аналитический обзор открытия торговой недели
Российский рынок вырывается вперед
Инвесторы надеются на повторение этой истории, а спекулянты уже в четверг могут устроить распродажу
Аналитический обзор открытия торговой неделиНынешняя неделя может принести, наконец, резкий выход из «боковика», допускает заместитель руководителя аналитического департамента «Московского фондового центра» Елена Чернолецкая. Сейчас рост на внешних площадках может быть снова связан с данными от ФРС США. В среду должны быть опубликованы так называемые минутки ФРС — протоколы предыдущего заседания, которые должны пролить определенную ясность на позицию американского ЦБ относительно экономики США и возможности включения нового качественного смягчения. А через день, 24 августа, глава ведомства Бен Бернанке выступит с речью на ежегодной конференции в Jackson Hole, где он в далеком 2010 году объявил о готовности к программе количественного смягчения.
«Нужно учитывать, что ситуация кардинально изменилась: еще продолжается операция «Твист», а значительный приток средств из Европы обеспечивает комфортные условия и для фондовых рынков, и для банковского сектора. В результате игроков, ожидающих новой программы смягчения, может ждать очередное разочарование, а рост рынков в начале недели может смениться коррекцией», — поясняет Чернолецкая.
В краткосрочной перспективе склонным к риску инвесторам стоит обратить внимание на бумаги Vimpelcom. На прошлой неделе в структуре акционеров телекоммуникационного холдинга произошли существенные изменения: из состава акционеров компании фактически вышел холдинг Weather Investments египетского миллиардера Нагиба Савириса. Он продал 14,8% голосующих акций Vimpelcom фонду Altimo, управляющему телекоммуникационными активами «Альфа-групп», а затем объявил о продаже 3,44% голосов Vimpelcom другому акционеру компании — норвежской Telenor.
Восстановление структуры годичной давности с двумя крупными акционерами позитивно для компании, считает аналитик ФК «Открытие Капитал» Александр Венгранович. То, что Altimo и Telenor фактически вернулись к паритету, повышает вероятность отказа от претензий ФАС России. Ранее регулятор наложил временный запрет на выплату российским подразделением — ОАО «Вымпелком» — дивидендов в пользу материнской компании, заблокировав, по сути, и дивидендные выплаты акционерам Vimpelcom.
«В сложившейся ситуации у Altimo появляется возможность консолидировать контрольный пакет Vimpelcom. Ели это случится, то приведет к росту котировок в краткосрочной перспективе, что также позитивно для миноритариев», — отмечает эксперт. В то же время в долгосрочной перспективе такой сценарий негативен, поскольку отзовется уменьшением влияния миноритариев на политику компании и снижением ликвидности акций Vimpelcom.
Спекулятивный интерес могут представлять и расписки ОК «РусАл», считает руководитель аналитического отдела ГК «Алор» Наталья Лесина. «Бумаги с середины июля торгуются в боковике 170–180 руб. Сейчас они опустились к нижней границе данного диапазона, от которой стоит наращивать лишь спекулятивные позиции», — отмечает она. Дополнительный импульс может оказать и публикация отчетности, что запланировано на следующую неделю.
Долгосрочным инвесторам стоит обратить внимание на бумаги AFI Development. На прошлой недели они оказались под давлением сообщений об ожидаемом убытке в 240 млн долларов во втором квартале из-за снижения курса рубля и переоценки ряда проектов. В ответ за неделю бумаги упали на 19,6%.
Переоценка коснется проектов девелопера «Тверская Плаза», «Ботанические сады» и комплекса на Большой почтовой улице. Основная причина переоценки — соответствие новой градостроительной политике московских властей, которые ограничивают строительство коммерческой недвижимости в центре. В результате, из-за переоценки портфеля объем активов компании сократится на 15% до 2,4 млрд долларов.
Все потери носят «бумажный характер», отмечает аналитик ИК «Тройка Диалог» Юлия Гордеева, и прошедшим падением стоит воспользоваться для открытия позиции по бумагам девелопера. «Даже с учетом всех ожидаемых убытков и долгов стоимость чистых активов снизится с 1,8 лишь до 1,5 доллара на бумагу, а портфель функционирующих объектов оценивается в 1,0 на акцию. Текущая рыночная оценка девелопера подразумевает 74-процентный дисконт к стоимости чистых активов и 62-процентный дисконт к стоимости уже построенных объектов», — указывает она.
На неделе в плане макроэкономических показателей внимание инвесторов привлекут данные по ВВП Германии и Великобритании, по заказам товаров длительного пользования в США, а также разнообразные показатели рынка труда, рынка жилья, деловой активности и потребительского доверия.
В корпоративном секторе свои отчеты за второй квартал представят производитель удобрений «Акрон», банк «Возрождение» и золотодобывающая компания Petropavlovsk.
Российский рынок вырывается впередс Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM